19 de mayo , se inform�� de una serie de empresas de CI nacionales informadas , el gobierno tiene la intenci��n de establecer una escala de cien mil millones de yuanes de los fondos , se centran en el apoyo a las empresas nacionales de IC Rugged Tablet. Si el fondo implement�� con ��xito , el tama��o total del fondo para ser invertidos en los ��ltimos casi 10 a��os, toda la industria nacional IC .
Muchos entienden esta privilegiada programa, una operaci��n orientada al mercado del nuevo fondo ser�� establecido por los departamentos del gobierno y el capital social compuesto y la inversi��n de capital a trav��s de las empresas nacionales de CI para apoyar a las empresas loca! les m��s grandes y fuertes .
Industria cree que la falta de fondos para la IC interno ha , el establecimiento de este fondo es , sin duda, un disparo en el brazo , sino para promover el r��pido desarrollo de toda la industria , adem��s de la financiaci��n , los recursos humanos, gesti��n , propiedad intelectual , etc todav��a necesitan ser fortalecidas.
Valores Guoxin
En los ��ltimos dos a��os, debido a que el software se ha llevado a problemas ecol��gicos en el ��mbito de expansi��n de la terminal de Internet m��vil , con poco ��xito , sin embargo , en el a��o 2013 con el auge de los dispositivos port��tiles , la compa����a lanzar�� r��pidamente soluciones de tel��fonos inteligentes , evitando los problemas ecol��gicos de software , para encontrar nuevas oportunidades de desarrollo .
Oportunidades de crecimiento usables en los pr��ximos a��os se enfrentar��n el explosivo. Seg��n pronostican BI 2017 los env��os mundiales de dispositivos port��tiles a! lcanzar��n los 260 millones de unidades, el tama��o del mercado de los dispositivos port��tiles a nivel mundial se espera que alcance 12 mil millones en 2018. Seg��n iResearch , 2015 env��os chinos mercado de dispositivos port��tiles llegar��n a 40 millones ; 2012 China mercado de equipo port��til 610 millones de yuanes en 2015 el mercado chino de dispositivo port��til llegar�� a 11490 millones de yuanes.
La empresa cuenta con CPUIP capacidades de dise��o b��sicos , que kernel XBurstCPU es uno de los pocos exitosa producci��n de n��cleos de CPU en el mundo. El consumo de energ��a de sus productos es mucho menor que el ��ndice de productos similares. La tecnolog��a actual de la bater��a hace que el dispositivo port��til tiempo de espera son generalmente cortos , y caracter��sticas de consumo ultra bajo de energ��a de nuestros productos para que pueda ser usado en el campo tienen una ventaja muy grande , tanto como sea posible para ayudar a los clientes a mejorar el producto del tiempo de espera.
l como una empresa de dise��o l��der ! CPU incorporado o se beneficiar�� de un fuerte apoyo de las estimaciones de la industria de semiconductores del New Deal , el pa��s en apoyo del desarrollo de la industria de circuitos integrados puede tener una mayor intensidad de las pol��ticas . Dado que los derechos de propiedad intelectual independientes l��deres han incrustado fabricante de chips de la CPU, se espera que sea el foco de los objetos de soporte del New Deal .
Aviso sobre el riesgo : Los dispositivos port��tiles para explorar la incertidumbre , el riesgo de la competencia del mercado .
Dada "recomendado " . Esperamos que la compa����a 2013/2014/2015 EPS fueron de yuanes 0.32/0.57/0.95 , Diciembre 12, 2013 Precio de cierre de 32,55 yuanes , el PE correspondiente es 110.5/62.3/37.6 veces. Desde la perspectiva de la valoraci��n de educaci��n f��sica de la empresa no es bajo, pero creemos que : En primer lugar, la empresa se ������enfrenta actualmente a grandes oportunidades para el desarrollo de ! vestir , en segundo lugar , el punto de inflexi��n en el rendimiento de la empresa , las tendencias de futuro para el mejor , en tercer lugar , las reservas de efectivo de la compa����a de m��s de la corriente, futuras oportunidades de integraci��n de la fusi��n . Por lo tanto , en primer lugar dar a la empresa " recomendado" .
Tecnolog��a de la energ��a Longitud: paquete de accionamiento de alto rendimiento valorado doblan para arriba
Los pa��ses apoyan firmemente el circuito integrado , el embalaje IC y pruebas empresa como un alto grado nacional l��der de beneficio : la pr��xima d��cada, el apoyo estatal a la industria de los circuitos integrados superar�� los tiempos pasados ������, y la creaci��n del fondo de apoyo a la industria de circuitos integrados , que creemos tendr�� el interno m��s favorable cierta competitividad de la base de los principales fabricantes de la industria. La compa����a es la tecnolog��a de envasado de alta gama m��s completa y ��nica en la escala y la tecnolog��a para lograr fabricante de clase mundial! de embalaje y pruebas de CI , se espera apoyar a la industria en el pa��s y mejorar su cuota de mercado y se alinear�� con la industria , los cinco principales proveedores.
Ampliaci��n de la capacidad de producci��n de la empresa de alta gama , emprender�� dom��stica empresas de dise��o de chips demanda : lujo flip -chip BGA sustrato de la empresa y SIG ya tienen la capacidad de producci��n a gran escala , el precio y la rentabilidad mucho m��s que el paquete de cable tradicional. Con los avances en el proceso de fabricaci��n de chips y la miniaturizaci��n , bajos requerimientos de energ��a , tecnolog��a de envasado de chips se acelerar�� la mejora de la demanda interna las principales empresas de dise��o de chips cambiar��n gradualmente al flip -chip , se espera que la capacidad de producci��n de la empresa para dar la vuelta y MIS emprender paquete de alta gama dom��stica enorme demanda .
Valor a largo Subsidiario de energ��a avanzada en el campo de los envas! es avanzado actualmente infravalorado : el poder mucho avanzado con Bump / WLCSP / SIP / FC / TSV plataforma de servicio de cinco tecnolog��a de envasado nivel de la oblea , el cobre de rugosidad chip y envasado nivel de la oblea y la capacidad de las pruebas son es la vanguardia mundial , y tiene algunas patentes fundamentales, el tama��o actual de cerca de mil millones , y una fuerte rentabilidad. Teniendo en cuenta la compa����a en amplificador de diversos campos , chip de potencia , el chip controlador , sensores de imagen , MEMS , etc son ricos en reservas t��cnicas , el futuro va a tener un gran espacio para desarrollarse .
EPS se espera 2013-15 0.03,0.24 y 0,53 yuanes , lo que corresponde a su maternal 2013-15 beneficio neto de 0.24,2.04 y 4,48 yuanes , respectivamente , 14 y tasa de crecimiento de 15 a��os de 743 % y 120 %.
Dar a la empresa la primera calificaci��n de tiempo de "comprar" , precio objetivo 8,48 yuanes. Esperamos que la compa����a a principios del pr��ximo factores negativos m��s altos , tales como el impacto! y los costos por las plantas m��viles ser��n eliminados gradualmente , junto con el campo de gama alta de embalaje , as�� como el tama��o y las necesidades de la relaci��n de gastos de r��pido crecimiento disminuy�� , mayor flexibilidad futura marcha de la compa����a y las necesidades de alta gama , de alto crecimiento envases avanzada , tambi��n traer�� industria actualizaci��n valoraci��n. Aparecer��n los resultados de la compa����a el a��o que viene en el punto de inflexi��n en el a��o 2015 se espera lograr una liberaci��n significativa de los resultados , por lo que dar a la empresa 16 veces 2015 ,6- 12 meses precio objetivo de PE de 8,48 yuanes.
Nacional de Valores
Compa����a recibi�� una "IC " comandante de la ciencia y la tecnolog��a nacional en el a��o 2013 el pa��s a un lado los fondos 11.273.400 yuanes. Los fondos para la empresa " terminal inteligente m��vil y nivel de oblea de cobre chip de embalaje de desarrollo de tecnolog��a y la industrializaci�! �n " del proyecto.
Tecnolog��a 1.WLCSP en la finalizaci��n del proceso de front-end para la tecnolog��a de envasado de la oblea directa , el producto se puede lograr con aproximadamente el mismo volumen de paquete de tama��o de la viruta . Adem��s, dado que acorta el cableado , lo que aumenta el tama��o del cable , mejorar el ancho de banda y la estabilidad de la transmisi��n de datos , productos electr��nicos m��viles m��s acordes con el tama��o compacto y de alto rendimiento , las caracter��sticas ambientales de los port��tiles, necesidades complejas.
2.2013 terminales m��viles inteligentes a nivel mundial para mantener un alto crecimiento . IDC espera que 2013 los env��os mundiales de tabletas de 2,3 millones de unidades, un incremento de aproximadamente el 79 % , desde 2013 hasta 2017 la tasa de crecimiento anual compuesta del 16 % ; env��os mundiales de tel��fonos inteligentes de 10,1 millones de unidades, un incremento de aproximadamente el 41 % , 2013-2017 la tasa de crecimiento compuesto anual del 14 %. Terminal inteligente! m��vil mantendr�� un crecimiento r��pido , fuerte demanda de chips de aguas abajo.
3 Productos chinos m��viles inteligentes IC empresas de dise��o crecen r��pidamente . 2012 Huawei Hass, Spreadtrum tiene cuatro 40nmCPU nuclear masivas ventas de su 28nmCPU cuatro n��cleos ser��n lanzados a finales , Huawei Hass CPU de 8 n��cleos se est�� desarrollando , la nueva l��nea de la playa tambi��n se ha puesto en marcha un 40nmCPU de doble n��cleo en el 2012, tiene previsto lanzar a finales de 4 28nmCPU nuclear; cristal de la ma��ana cuatro 28nmCPU nuclear tambi��n aparece acerc��ndose . De China Mobile Intelligent Terminal empresas de dise��o de CI a partir de una situaci��n caliente ha surgido en el proceso de 28nm . 2012 los ingresos por ventas de la industria dom��stica de dise��o IC alcanz�� 62170 millones de yuanes, un 52,64 mil millones de yuanes en 2011 , un aumento del 18,1 % , muy superior a la tasa de crecimiento de la industria de dise��o de circuitos global del 6! %, lo que Huawei Hass, Spreadtrum tiene que entrar en el mundo 20 ex compa����as de dise��o IC . Creciendo inteligentes compa����as de telefon��a m��vil de China dise��o de circuitos integrados para la tecnolog��a de la compa����a para proporcionar un espacio de amplia aplicaci��n .
4 nivel de oblea de alta fiabilidad de la empresa ( WLCSP ) la tecnolog��a de envasado en 2011 de Fujitsu Semiconductor introdujo , despu��s de Jap��n TeraMikros ( Microelectronics originales de Casio ) llev�� a cabo una cooperaci��n t��cnica , a trav��s de la absorci��n y la re- innovaci��n, relacionada con la tecnolog��a tiene el l��der a nivel nacional , Su proceso de recableado peque��os espacios, pilares chocan la tecnolog��a , la tecnolog��a de ultra-fino de paso , el proceso de golpear la bola , la tecnolog��a de impresi��n de resina l��quida y productos de alta fiabilidad con los derechos de propiedad intelectual independientes , ha solicitado 31 patentes, incluyendo las patentes 22 . La compa����a recibi�� fondos especiales para apoyar la ciencia y ! la tecnolog��a nacional mejorar�� a��n m��s el nivel de I + D de la compa����a en tecnolog��as de envasado WLCSP para mejorar la capacidad de producci��n industrial .
Las previsiones de beneficios y grado de inversi��n : Esperamos que las ganancias de la compa����a por acci��n para 2013-2015 fueron 0,11 yuanes, 0,15 yuanes, 0,19 yuanes , de acuerdo con el 26 de noviembre 2013 los precios, la correspondiente relaci��n precio-ganancias din��micas de 51 veces , 39 veces , 30 veces, para mantener el "sobrepeso " grado de inversi��n .
Advertencia de Riesgo: terminal inteligente m��vil inferior al crecimiento previsto de la demanda , lo que se esperaba de envasado nivel de oblea de producci��n la tecnolog��a avance .
Valores CRE
Datang Telecom : la reestructuraci��n en marcha, y el juego se convirti�� en foco de desarrollo de negocio integrado
Datang Telecom reestructuraci��n en marcha, a la espera de la aparici��n de los resultados futuros . Las emp! resas recurren a la basada en los activos de activos - luz de cambio pesada industria de equipos de sistemas de negocio modelo de negocio de los campos individuales , se espera que las fuentes de ingresos de la compa����a para el a��o 2014 m��s del 90 % provendr�� del chip de circuito integrado y los servicios m��viles de Internet , de acuerdo con la compa����a antes de la adquisici��n de la meta en el 2014 los resultados prometen la suma ha llegado a 529 millones , de acuerdo con la valoraci��n media de nuestras industrias de computaci��n y juegos integrados , la empresa prev�� un nivel razonable de capitalizaci��n de mercado deber��a ser de 18 mil millones.
Destacados de inversi��n
1 , de la actividad principal de equipos de red a la electr��nica de consumo y el campo de Internet m��vil Datang Telecom cotiza en la reestructuraci��n de los institutos nacionales de investigaci��n de los primeros com��n de las empresas de alta tecnolog��a. A principios de los equipos de red de comunicaciones de negocio de la empresa, principalmente ! a partir de 2000 debido a los cambios en la industria , la compa����a comenz�� a a��os de p��rdidas, y la aparici��n de enormes p��rdidas en 2005, 2006 . Compa����a inmediatamente ajuste estrat��gico . Despu��s de cuatro o cinco a��os de preparaci��n, la conclusi��n b��sica del prototipo es ahora cuatro segmentos de negocio: dise��o de circuitos integrados , desarrollo de software y aplicaciones , dise��o de la terminal y de negocios de Internet m��vil. Los resultados muestran la compa����a en los ��ltimos a��os ha sido la transformaci��n de la carretera en el camino correcto . Podemos ver que en el a��o 2012 despu��s de la adquisici��n de acciones de la compa����a continuar�� para cerrar , esperamos que la compa����a continuar�� con las fusiones y adquisiciones , la continua expansi��n de la empresa de la escala de negocios , y luego ajustar la estructura del balance de la empresa.
2 , IC : pol��ticas de apoyo a la demanda de la industria impulsada por el estallido d! e DMT y la tecnolog��a de la base se encuentra en el primer escal��n de la industria de los chips , circuitos electr��nicos integrados para el futuro de la industria espacial una gran ventaja en las pol��ticas nacionales para promover los pr��ximos a��os van a ser la tendencia de alto crecimiento . Futuros negocios de la compa����a se integrar�� en tres grandes piezas : a saber , la tecnolog��a de la base , Datang Microelectr��nica y electr��nica automotriz . La tecnolog��a de base en las fichas terminales dom��sticos en el primer escal��n de la industria , los tdS empresa en participaci��n en el mercado 3G es de aproximadamente 20 % , de chips LTE de cinco modos de la compa����a se espera que 14 a��os en la lista. Empresa ocupa la cuota de mercado superior al 80% para el chip final militar , el futuro de la defensa nacional de inversi��n en tecnolog��a de informaci��n cada vez mayor , se espera que el mercado de gran volumen . 2.014 resultados prometieron 208 millones . DMT produce principalmente las empresas relacionadas con chips de tarjeta! s inteligentes , somos optimistas sobre el brote de la tarjeta del IC financiero nacional y los pagos m��viles , los env��os de tarjetas de seguridad social de este a��o se espera que alcance los 60 millones , se espera que para lograr resultados de crecimiento anual de m��s del 30 %. Electr��nica Automotriz : joint venture NXP, para compensar las deficiencias en el ��rea de chip electr��nico automotriz nacional . NXP primero proporcionar un producto maduro ( el coche puede ajustar el chip , la cuota de mercado nacional actual de m��s de 60 % ) en la empresa conjunta , la empresa conjunta con el fin de garantizar el funcionamiento normal de principios de 2014 , se espera que la empresa conjunta para tener un nuevos productos de I + D salen.
3 , la Internet m��vil : juegos y recursos de la plataforma verticales se centran en el desarrollo de negocios de la empresa que queremos jugar el futuro desarrollo de negocio prometedor, basado en el juicio el optimismo de la indu! stria , creemos que el tama��o del futuro para jugar antes de que se espera que el rendimiento supere compromisos.
Para reproducir la siguiente imagen: sector de los viajes p��gina mantiene un crecimiento constante y se espera que varias agencias de viajes para entregar decenas de millones de agua, el crecimiento de ingresos superior al 50% , se espera que el rendimiento de superar las expectativas y se espera que gira a mano en una plataforma de micro-canales .
Xinhua Reid : se encuentra en la plataforma abierta basada en los recursos de Internet m��vil. La meta de la empresa es " en gran escala , agrupados , la apertura " de las tres etapas , para crear un grupo de la industria de la industria de Internet m��vil verticales sin��rgicos , y se esfuerzan por convertirse en la plataforma abierta basada en los recursos de liderazgo para los proveedores de servicios de Internet m��vil, el foco principal en el negocio basado en los recursos en . Actualmente, la empresa en la educaci��n y los servicios de salud materno-infantil tiene un ! gran avance.
Tasa de crecimiento 4,2014 a��o de m��s del 30 % m��s de empresas de beneficio neto de millones de d��lares para apuntalar el valor de mercado de 18 mil millones
La compa����a cuenta actualmente cuatro segmentos de negocio de la forma b��sica, casi la mitad de las empresas adquiridas tienen compromisos de desempe��o . 2014 resultados para el beneficio total alcanz�� 529 millones de compromiso. Damos a 28 veces de acuerdo a la valoraci��n de la industria de chips de circuitos integrados dado 30 veces las estimaciones de valoraci��n de empresas de Internet m��vil, el valor total de mercado debe ser de 18 mil millones. El valor actual de la empresa puede ser infravalorada por el mercado.
En resumen , creemos propia estructura del balance de la empresa con los cambios , el flujo de caja mejor�� disminuyen gradualmente traer�� costos financieros directos aumento de los beneficios , mientras que la propia empresa es una fase de r��pido aumento de lo! s negocios , esperamos que la compa����a 2013,2014 EPS 0.29,0.57 , respectivamente, correspondientes a la valoraci��n de 49 veces, 25 veces. Mantener la calificaci��n recomendada.
Aviso sobre el riesgo : una integraci��n de los riesgos del negocio adquirido : la compa����a en 2012 despu��s de una serie de adquisiciones continuas cerradas , lo que refleja las sinergias de la adquisici��n lleg�� entre las empresas y los negocios existentes a��n est�� por verse . 2 es dif��cil mejorar la estructura financiera de la propia empresa. Las empresas , debido a dos a��os consecutivos de p��rdidas se producen en la historia pasada, presente problema hist��rico de equipaje persiste , se espera que el gasto anual de alrededor de 130 millones que ver con esto. Si la reestructuraci��n continua de la compa����a de las adquisiciones futuras , se espera que este problema por resolver, pero hay algunas incertidumbres. 3 . Sistema de gesti��n de riesgos . Actualmente, la compa����a es propiedad de las empresas, el liderazgo de la administraci��n hay accione! s correspondientes , sin perjuicio de las razones para el sistema de propiedad estatal , los niveles salariales son dif��ciles de conseguir mercado a corto plazo , hay una falta de incentivos para la gesti��n de riesgos .
Gran Muralla de Valores
Silan adhieren modelo de Corral , con una capacidad de fabricaci��n de cadena de la industria todo integrado. Fichas de clase de energ��a para las futuras prioridades de desarrollo de la empresa , el negocio de la empresa integrada crecer�� de forma constante. Nuestro negocio de LED como la reactivaci��n del mercado , la rentabilidad mejor�� , con incandescente proceso alternativo futuro enorme espacio de mercado . Esperamos que el beneficio neto de 112 millones de d��lares en 2013-2014 , 158 millones de d��lares , ganancias por acci��n de 0,12 yuanes, 0,16 yuanes, el precio actual de PE correspondiente es 49,97 veces 35,54 veces.
Capacidades IC cadena de la industria y de manufactura : la empresa es en la actualid! ad uno de los m��s importantes de dise��o de chips de circuitos integrados y la producci��n integrada de la empresa , para el dise��o de chips , la fabricaci��n , el envasado y el ensayo de modelo de Corral altamente integrado se basa en la expansi��n de la capacidad en curso y producto desarrollo de extensiones de l��nea. Terminales inteligentes con iluminaci��n LED es motor de desarrollo de negocios m��s importante de la compa����a, el futuro del m��dulo inversor de potencia del motor utilizado en el negocio tiene un enorme potencial de crecimiento.
IC crecimiento empresarial saludable: IC auge de la industria contin��a, el constante desarrollo de los negocios de la compa����a. IC es el negocio tradicional de la empresa dominante en el 2010 despu��s de la reestructuraci��n de la empresa, incluyendo los controladores de administraci��n de energ��a y potencia, RF , de se��al mixta , MCU y el audio digital y los chips de v��deo y otras aplicaciones de gama alta , donde el chip clase de potencia es el foco de desarrollo en los ��ltimos a��! os . 2009-2012 la tasa de crecimiento anual promedio del tama��o del mercado IC de China en un 13 % , con el crecimiento del segmento aguas abajo de iluminaci��n , terminales inteligentes y la recuperaci��n econ��mica en Europa y Am��rica del LED , el negocio de la empresa integrada seguir�� creciendo de manera constante.
LED de la industria es enorme : con el sentimiento del mercado de chips LED se mejorar�� el aumento de la situaci��n de los beneficios empresariales . Con la creciente demanda para la iluminaci��n de aguas abajo , la mitad del chorro y empresas de envasado de chips epitaxial aguas arriba en los dos ��ltimos a��os de la depresi��n del mercado lleg�� lentamente fuera del lodo, utilizaci��n de la capacidad MOCVD va en aumento. La polarizaci��n de la Industria ser�� cada vez m��s claro que se espera que la empresa para ampliar su cuota de mercado .
MEMS dominar la tecnolog��a b��sica : la empresa comenz�� hace tres a��os, la tecnolog��a de sensores! MEMS y desarrollo de productos , que ahora dominan la tecnolog��a de la base y los sectores de tecnolog��a MEMS . Desarrollo de sensores MEMS de la compa����a se apoya en los grandes proyectos nacionales de ciencia y tecnolog��a , la parte continental de China se ha convertido en los productos de electr��nica de consumo personal , una importante base de producci��n, los fabricantes de m��viles continente terminal en la cuota de mercado global sigue aumentando . MEMS demanda en el mercado chino est�� creciendo r��pidamente , el futuro tiene un vasto espacio de la sustituci��n de importaciones . Los productos de la compa����a se espera que sea un crecimiento explosivo.
Advertencia de Riesgo : circuitos integrados y LED intensificaron la competencia en la industria , IGBT y MEMS desarrollo del mercado de productos de lo esperado.
Valores Xiangcai
Previsi��n de 10 % -30 % , mejor de lo esperado . Recientemente, la compa����a ha anunciado , se espera que regrese en el 2013 un beneficio neto de 79,72 millones de yuanes -9.420 yuan! es padre , un aumento de 10 % -30 %. Entre ellos, la cantidad de contribuci��n a los beneficios netos de la compa����a de las ganancias no recurrentes de aproximadamente 6,46 millones de yuanes. Durante el per��odo del informe , la buena tendencia de desarrollo general de la compa����a , el negocio principal de crecimiento constante, nuevos productos en el mercado poco a poco .
Plan de distribuci��n de resultados por cada 10 2 2,2 yuanes dividendo en efectivo , al mismo tiempo, la compa����a ha anunciado 2013 plan de distribuci��n de beneficios : para cortar 31 de diciembre 2013 el capital social total de la empresa 120 millones de acciones como la base, a todos los dividendos en efectivo de los accionistas cada 10 acciones 2,2 yuanes (incluyendo IVA ), por un total de 26,4 millones de yuanes. Sin reserva de capital en capital social , ni el pago de dividendos en acciones.
La propuesta de adquisici��n de optoelectr��nica avanzada y mejorar a��n m��s la distribuc! i��n de la cadena industrial . 09 de enero , la compa����a anunci�� , dijo que la compa����a tiene la intenci��n de filiales de propiedad total o en efectivo para adquirir los activos subyacentes del equipo optoelectr��nico avanzada ( Shenzhen) Co. , obtenida despu��s de la finalizaci��n de la adquisici��n de activos fijos y de transacci��n optoelectr��nicos avanzados precio total intangible ( impuestos) , no m��s de 65 millones de yuanes.
Principalmente dedicadas a la investigaci��n y desarrollo de optoelectr��nica avanzada LED m��quinas s��lidos cristalinos y otros equipos, la producci��n y las ventas , se ha ganado una cierta patentes y otros derechos de propiedad intelectual , y con el negocio principal de la compa����a est�� en el campo de la industria del LED . Si en el futuro la finalizaci��n con ��xito de la operaci��n, ayudar�� a la empresa a expandir el negocio relacionado, potenciar la I + D de la compa����a , la industria manufacturera la capacidad b��sica equipos LED , en l��nea con las futuras estrategias de desarrollo de l! a compa����a. En la actualidad, la empresa a��n no ha firmado una adquisici��n de activos formal del acuerdo de transferencia de activos , a��n existen incertidumbres significativas . Advanced optoelectr��nico 2012 los ingresos por ventas 33.684.600 yuanes , el beneficio neto -147 740 000 .
Valoraci��n y recomendaciones de inversi��n . Revisamos nuestras estimaciones de beneficios , la compa����a espera que las ganancias por acci��n despu��s de la diluci��n para 2013-2015 : 0,73 yuanes, 0,92 yuanes y 1,16 yuanes , lo que corresponde a la cotizaci��n actual de la EP son los siguientes: 32 veces , 25 veces y 20 veces. Dada su m��s c��lida aguas abajo , se espera que el crecimiento estable para mantener la calificaci��n de "sobrepeso " .
Las preocupaciones principales . Compartir catalizadores de precios : un nuevo descenso en el precio medio de la iluminaci��n LED , iluminaci��n LED pol��ticas relacionado con fomentar la introducci��n y aplicaci��n; nuevo avance e! l desarrollo de productos de la compa����a .
Advertencia de Riesgo: desarrollo de nuevos productos a las esperadas de riesgo , el riesgo mayor competencia de productos , la disminuci��n en el margen bruto .
La compa����a anunci�� el informe anual de 2012 . 2012 los ingresos de la empresa de explotaci��n de 677 millones de yuanes , lo que representa un incremento del 12,68 % respecto al mismo per��odo del a��o pasado , el beneficio neto atribuible a los accionistas de 33.390.000 de yuanes , lo que representa un incremento del 4,80 % respecto al mismo per��odo del a��o pasado , las ganancias b��sicas por acci��n fueron de 0,05 yuanes, en comparaci��n con el anterior un incremento del 4,8 % respecto al a��o . Compa����a tiene la intenci��n de 674.000.000 acciones como dividendo en efectivo de base a todos los accionistas de 0,15 yuanes por cada 10 acciones (incluyendo IVA) .
An��lisis de eventos : los ingresos siguen creciendo , el margen de beneficio bruto se mantuvo estable. 2012 , por el impacto de la recesi��n econ��mica mun! dial , la compa����a redujo la demanda de mercado relevante de producto, precios de los productos , la empresa en este entorno, y explorar activamente el medidor inteligente conocido grandes clientes, y los resultados iniciales . Red Estatal de la cuota de mercado de medici��n de m��s del 20 % , los productos de energ��a vendi�� m��s de 500 millones, un n��mero de conocidos fabricantes de marca env��os TV crezca. En el caso de un ingreso entorno operativo inestable todav��a creci�� 12.68 % , el producto bruto consolidado 19,27 % , esencialmente plana con el a��o pasado.
Pasivo ajuste de la estructura de negocios, un comercio IC aumento significativo. Negocio ICs comercio aument�� significativamente , los ingresos de 265 millones de yuanes , un aumento del 54 % respecto al a��o anterior . IC ingresos de negocios de dise��o debido a la demora en el progreso y el desarrollo del negocio de la telefon��a m��vil se redujo dr��sticamente en los nuevos medidores de amplificad! or de clase D de productos y de la electricidad y otros lanzamientos de nuevos productos , el ingreso fue esencialmente plana con el a��o pasado , los ingresos de procesamiento de obleas , debido a la Filial 09 2012 Belling apagado micro - fuego , los ingresos disminuyeron un 36 % en comparaci��n con el mismo per��odo del a��o pasado .
Se ha completado una serie de desarrollo de nuevos productos . La compa����a se ha convertido en los principales proveedores de circuitos anal��gicos metro ��rea de negocio. Despu��s de varios a��os de continua inversi��n en el desarrollo de nuevos productos, y el apoyo pol��tico para el departamento de D de la inclinaci��n de investigaci��n y desarrollo, la competitividad de la base de la plataforma de investigaci��n y desarrollo ha seguido fortaleciendo a la compa����a en la gama alta de PLC y se esperan SOC para convertirse en nuevas ventas y ganancias de la empresa crecimiento . 13 a��os de la compa����a a trav��s de adquisiciones o la introducci��n de equipo t��cnico para lograr complementar a��n m��s! la tecnolog��a y las aplicaciones de la empresa.
Las previsiones de beneficios y recomendaciones de inversi��n : Las previsiones de beneficios y recomendaciones de inversi��n. Actuales empresas IC de China son en su mayor��a peque��as empresas que no respetan las condiciones generales de funcionamiento , la competencia feroz productos derivados. Teniendo en cuenta el precio de los productos de la compa����a seguir la estrategia de precios m��s bajos y una red nacional de requisitos de licitaci��n , los productos de la compa����a se aprietan los m��rgenes de beneficio , dando a la compa����a una calificaci��n "neutral " .
Aviso sobre el riesgo : el aumento de los costes laborales y el riesgo de las fluctuaciones de los precios de las materias primas.
La compa����a lanz�� notificaci��n Anuncio de los resultados de la enmienda , el beneficio neto creci�� de 30 % a 60 % al 60-70 %, llegando a 1,94 hasta 2,06 mil millones .
No corta fuera de temporada y ! capacidad causado por la liberaci��n de los mejor de lo esperado . La empresa no se corta pedidos fuera de temporada 4Q13 se debi�� principalmente a la realizaci��n de la reparaci��n, adem��s de la planta de producci��n en Xi'an tambi��n puede dar lugar a la publicaci��n de los resultados de los esperados .
CMOS de la empresa de dise��o proveedores locales estrat��gicos , el dise��o , la fabricaci��n y el envasado entre s��. Galaxycore micro,���������otra CMOS locales empresa de dise��o es una fuente importante de crecimiento en el mercado de envases nivel de la oblea en el precio relativo del oeste de titanio y rival de servicio al cliente Taiwan tiene ventajas significativas , se convertir�� en un proveedor estrat��gico , tambi��n se refleja un crecimiento m��s alto, no te preocupes por los rumores del mercado ��rdenes fluctuaciones. Tambi��n se espera que la tecnolog��a de envasado a nivel de oblea para ser aplicado en campos emergentes de MEMS , la identificaci��n de huellas dactilares y as�� sucesivamente . West liberaci��n sostenid! a de la capacidad de producci��n de titanio para cumplir con los CMOS y aplicaciones emergentes.
Industria del IC es el pa��s en los pr��ximos a��os se centrar�� en las industrias de apoyo , el desarrollo del dise��o y la industria de fabricaci��n de obleas est�� promoviendo industrias de inversi��n y de embalaje. El auge de la empresa local de dise��o , Spreadtrum , lleno - chi , Rising Micro, Hass y tan cerca del nivel avanzado internacional en el chip del procesador de n��cleo m��vil y la tableta , micro Galaxycore , RDA y otra en virtud de la comprensi��n exacta de las necesidades locales de los clientes a nivel mundial la cuota de mercado entre los mejores, Estado Micro, Tongfang micro, tecnolog��a nacional tambi��n se beneficiar�� de los militares , las finanzas y otras ��reas centrales de la localizaci��n del chip. SMIC fab est�� promoviendo activamente la expansi��n , dise��ado para satisfacer las necesidades de la empresa , en el crecimiento de la capacidad y! la mejora de la rentabilidad esperada , las acciones SMIC desde mediados de septiembre subieron m��s de 50 %.
Las previsiones de beneficios elevados, mantener nuestra recomendaci��n de COMPRA . Levantamos nuestras previsiones de ingresos , se espera que en los pr��ximos dos a��os para mantener el crecimiento del 35% en su utilidad neta , mantener COMPRAR .
Gran Muralla de Valores
Como la empresa fabricantes de chips de tarjetas inteligentes primeros miembros escal��n de ambas manos de la tarjeta chip ID segunda generaci��n similar a los negocios de flujo de efectivo , tambi��n hay tarjetas IC financiera y de los productos de pago por m��vil se reserva a punto de estallar en la localizaci��n de la tendencia viruta de la base , la empresa de manera constante beneficiar . Adem��s tambi��n se espera que el pa��s como los l��deres de la industria de la microelectr��nica componentes especiales militares para beneficiarse de la construcci��n de la informaci��n militar constante. La empresa tendr�� en cuenta una serie de adquisicion! es posteriores acceso r��pido a otra industria de los circuitos integrados. Pronosticamos EPS para 2013-2015 fueron 0,89 yuanes, 1,34 yuanes y 1,84 yuanes , respectivamente, correspondientes a la corriente PE precio de las acciones 58x , 38x y 28x , dando " recomendado" .
Compa����a de chips de tarjetas inteligentes para la industria nacional primeros miembros escal��n : el negocio principal de la compa����a es de las tarjetas inteligentes y llave USB , tales como papas fritas, frituras cubiertos por la tarjeta de identificaci��n de segunda generaci��n, chip de tarjeta de seguro social , tarjeta chip salud de los residentes , tarjeta con chip IC financiera , los chips de las tarjetas SIM, casi fichas de pago granja. La compa����a es el mayor proveedor de chip de la tarjeta SIM, es uno de los proveedores de tarjetas chip ID segunda generaci��n de Ministerio de Seguridad P��blica identific�� cuatro.
Tarjeta de identificaci��n de segunda generaci��n servir�� como d! e la compa����a de chips de flujo de efectivo del negocio de larga data : la compa����a como uno de los cuatro Secretar��a de Seguridad P��blica designado por el fabricante de un chip de la tarjeta de identificaci��n de segunda generaci��n (CLP , los tres restantes son grandes SHHIC y Datang Microelectronics ), tiene desde 2003 siempre que la tarjeta de identificaci��n de segunda generaci��n de chips Ministerio de Seguridad P��blica . Los residentes de la informaci��n por razones de confidencialidad , la d��cada , el Ministerio ya no certificados por otros fabricantes de chips . Esperamos que el negocio de chips de la tarjeta de identificaci��n de segunda generaci��n como existe negocio de flujo de caja a largo plazo de la compa����a . 2015-2016 tarjeta de identificaci��n de segunda generaci��n para entrar en los a��os de apogeo del per��odo de renovaci��n, el n��mero de hojas de reemplazo fueron 100 millones y 290 millones, la empresa en el momento se espera que el negocio de dar paso a un mayor crecimiento para el rendimiento general de la c! ompa����a para proporcionar protecci��n.
Se espera que la compa����a de beneficiarse de la financiera IC chip de la tarjeta de localizaci��n : Nuestra industria est�� experimentando actualmente la migraci��n a EMV , los bancos de tarjetas de banda magn��tica est��n siendo reemplazados por las tarjetas con chip en un principio, en 2013, el nuevo chip de tarjeta total es acerca de la nueva tarjeta de cr��dito anual 47 % . Esperamos que el a��o 2014 va a a��adir 400 millones de tarjetas con chip , principalmente de la fuerza de los bancos por acciones , la penetraci��n de tarjetas chip va a seguir subiendo . Actualmente cada tarjeta se utilizan los chips NXP b��sico , junto con SHHIC mediante certificaci��n EAL4 + de la CC , la brecha tecnol��gica entre los fabricantes de chips nacionales y extranjeras fabricantes de chips se reduce a��n m��s. Comisi��n de Reforma es actualmente organizaciones Tongfang Guoxin , incluyendo varias empresas de primera l��nea , incluyendo la! emisi��n de escala de las pruebas de ��rea local , una vez que la seguridad puede ser verificada en el respaldo nacional de cr��dito, las consideraciones de seguridad y de costes completos , los bancos nacionales se vayan adoptando IC dom��stica chip de la tarjeta tarjeta con chip IC para sustituir importaciones. Esperamos que 2014 sea un a��o de chips dom��stica fabricantes emergen . THD86 los chips de la compa����a se han convertido en el primero en permitir UnionPay de China UnionPay interfaz dual de la CPU de tarjetas chip productos de chips de tarjetas. El certificado es v��lido por tres a��os a partir de 26 abril 2013 a 25 abril 2016 . Tarjeta con chip IC de la compa����a tambi��n ha pasado por dos CC pre - prueba, que se espera para convertirse en los primeros en beneficiarse los fabricantes de chips internos.
La empresa cuenta con una gama completa de soluciones de pago m��vil : pagos m��viles actualmente requeridas de hardware pre-condiciones se cumplen , el COPA y operadores compartiendo acuerdo tambi��n se ha alcanzado , la c! onstrucci��n de la plataforma TSM. Aprendido de los actuales tres operadores en 2014 el punto de vista del volumen de compra de tarjetas SIM SWP- , puede haber m��s all�� de nuestras expectativas antes. 12 de diciembre de China UnionPay anunci�� a unirse al Banco de China (,) , China Construction Bank (,) , China CITIC Bank (,) , China Everbright Bank ( , ) , Shanghai Pudong Development Bank (,) , el Banco Minsheng (,), el Banco de Beijing (,) tales como 7 emisores de tarjetas , pago campa��a nacional comenz�� UnionPay plataforma de pago m��vil basado en tel��fonos NFC . Esto significa que China UnionPay colabora operadores de comunicaciones m��viles , bancos y otras instituciones para promover conjuntamente el acuerdo de pago , de lo local a la promoci��n nacional de la fase piloto . La empresa cuenta con un conjunto completo de los movimientos, incluyendo la tarjeta SIM SWP- , incluyendo soluciones de pago . Con tres operadores en 2014 y China UnionPay pago de la fuerza d! e campo cercano , se espera que la compa����a para compartir.
Nacional de Microelectr��nica continuar��n benefici��ndose de la construcci��n de la informaci��n militar : el mismo lado de filiales pa��s -core de otro pa��s se dedica principalmente en el dise��o de circuitos integrados microelectr��nicos , el desarrollo y las ventas, la empresa cuenta con los requisitos necesarios de toda la industria de circuitos integrados especial. La compa����a es la empresa l��der de la industria de componentes especiales , es las categor��as de la industria de componentes de la especialidad m��s grandes nacionales , toda la variedad de empresas . A partir de ahora la compa����a complet�� casi 200 productos, la inversi��n total en fondos de investigaci��n de m��s de 9 millones de yuanes , de los cuales la "base nuclear de alta " de los grandes proyectos respaldados por la financiaci��n de m��s de 300 millones de yuanes. Y la relaci��n entre pares, la empresa gama de productos m��s completa , la mayor��a de las variedades , actualmente la venta de prod! uctos a m��s de 100 tipos . Proyectos de Investigaci��n Nacional de Microelectr��nica en capacidades de productos fuertes , m��s de 50 proyectos de investigaci��n , con una producci��n anual de cerca de 30 productos nuevos . Somos optimistas sobre el desarrollo del pa��s en la microelectr��nica onda militar de la tecnolog��a de la informaci��n , la compa����a tambi��n es optimista sobre el intento de conversi��n de la defensa .
Sugerencia de inversi��n: A medida que los fabricantes de chips de tarjetas inteligentes primeros miembros del escal��n de la segunda generaci��n de chips tarjeta de identificaci��n como las manos de los dos negocios de flujo de efectivo , tambi��n hay tarjetas IC financiera y de los productos de pago por m��vil se reserva a punto de estallar , la tendencia en el chip de n��cleo interno , La empresa se beneficiar�� de firme. Adem��s tambi��n se espera que el pa��s como los l��deres de la industria de la microelectr��nica componentes especiales ! militares para beneficiarse de la construcci��n de la informaci��n militar constante. La empresa tendr�� en cuenta una serie de adquisiciones posteriores acceso r��pido a otra industria de los circuitos integrados. Pronosticamos EPS para 2013-2015 fueron 0,89 yuanes, 1,34 yuanes y 1,84 yuanes , respectivamente, correspondientes a la corriente PE precio de las acciones 58x , 38x y 28x , dando " recomendado" .
Advertencia de Riesgo: 2014 guerra de precios de tarjetas IC financiera , la empresa se traslad�� a pagar las soluciones de tarjeta completo de ventas menor de lo esperado , los Nacional de Microelectr��nica de lo esperado ganancias.
Valores de Shanxi
Siete Estrellas Electr��nica : resultados en l��nea con lo esperado , excelente control de costes
Las previsiones de beneficios y recomendaciones de inversi��n. Equipos ICs afectados desaceleraci��n aguas abajo de inversi��n, una disminuci��n importante de los ingresos, pero la gesti��n optimizar activamente la estructura del producto , el componente militar se ha incr! ementado significativamente . Teniendo en cuenta la industria de equipos IC altas barreras a la entrada y el desarrollo general de la empresa de componentes militares futuro , dando a la empresa "sobrepeso " grado de inversi��n .
Aviso sobre el riesgo : el aumento de los costes laborales y el riesgo de las fluctuaciones de los precios de las materias primas. El riesgo de las fluctuaciones en las necesidades de la industria aguas abajo.
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